Casos

Estupidez de la multitud: ¿Debería involucrarme con un gran grupo de inversores?

En la búsqueda de inversiones, los empresarios novatos se reúnen con representantes de varias fundaciones. Muchos de ellos no están listos para invertir solo en la empresa, pero quieren ingresar al grupo de inversores. Pero, ¿qué pasa si una startup tiene más de 20 de esos fondos? ¿Cómo lidiar con ellos? ¿Están vigentes las leyes de "sabiduría de la multitud" o "sabiduría de amigos"? ¿Vale la pena recaudar dinero de esta manera? Los usuarios del servicio de discusión de Quora hacen esta pregunta. En particular, uno de los fundadores de Facebook, Dustin Moskowitz, participó en la discusión. H&F tradujo las respuestas más interesantes.

Con amigos

Dustin Moskowitz, uno de los fundadores.
Facebook y Asana

Atraemos nuevos inversores por varias razones. En primer lugar, queremos obtener asesoramiento y aprovechar las relaciones con los inversores. A veces no es fácil, pero lo intentamos. Al mismo tiempo, al principio nunca se sabe con certeza cuál de los inversores tendrá el contacto más cercano. Solo puedo decir que con mayor frecuencia depende de ellos que de nosotros. En segundo lugar, nuestros amigos a menudo quieren invertir en nosotros. No son muy activos como inversores, pero quieren apoyarnos, y no nos oponemos. También comparten su rica experiencia con nosotros. En tercer lugar, queríamos comenzar las relaciones con algunos inversores lo antes posible, para luego atraer grandes inversiones de ellos. Entre ellos están Marc Andreessen, Ben Horowitz, Peter Thiel y Matt Kochler.

Fue bastante difícil registrar todas las sutilezas legales de nuestra interacción con nuestros inversores de riesgo, pero solo tuve que lidiar con esto una o dos veces (si no recuerdo mal, solo en la primera ronda de inversiones). Por lo tanto, aconsejo a las startups que no tengan miedo de una gran cantidad de inversores. Más de 20 fondos es un poco demasiado, pero 10-15 no es malo.

Por diversión

Dan Martell, fundador de Clarity.

¿Quién dijo que muchos inversores son una ventaja? El hecho de que alguien viva así no significa que sea correcto. Noté que muchas personas prefieren seguir el camino de menor resistencia. Cuando lees sobre las inversiones grupales, parece que esta es la forma más fácil de obtener financiamiento. De hecho, cuando atrae a más de 20 inversores, es importante asegurarse de que todo se haga correctamente. Así es, esto es cuando tienes un inversor líder que invierte del 20 al 25% del monto total de esta ronda y tiene recursos adicionales para invertir en la empresa si algo sale mal (esto es lo que generalmente sucede). También es importante mantener la estructura legal de la transacción lo suficientemente simple como para no pagar $ 50,000 solo a abogados.

Pero si todo es tan complicado, ¿por qué dejar que decenas de personas ingresen a la capital de su empresa? La respuesta más honesta es divertida al darse cuenta de que personas realmente inteligentes y talentosas han invertido dinero en su esfuerzo. Muchos inversores de Clarity eran solo mis buenos amigos, cuyas opiniones eran importantes para mí, y quería que se enriquecieran. ¡Esto es genial! Por supuesto, los retrasos legales y la administración del proceso toman mucho tiempo, pero si hace todo bien, las ventajas superan a las desventajas. Comienzas a crear tu propio pequeño ejército de evangelistas que están listos para ayudar en cualquier momento. También noto que solo tenía 12 inversionistas con líderes frente a los fondos Baseline y Freestyle, que invirtieron medio millón de dólares. Decidí atraer al resto simplemente porque pensé que era divertido y esperaba que aumentaran el valor de la empresa (lo que realmente sucedió).

Mejor que nada

Andrew Cove, cofundador de la startup Cover

Atraer a muchos inversores es mejor que nadie. Cuantos más inversores, más trabajo tiene que hacer. Como regla general, las rondas grupales de inversiones no tienen un líder fuerte. Pero si todos compran una pequeña parte y su empresa comienza a tener problemas, a nadie le importa realmente. Sin embargo, esto le da a la empresa acceso a un círculo más amplio de personas interesadas si los inversores realmente quieren ayudar.

Si atrae a muchos inversores, la única forma de recaudar dinero es actuando: esto es mejor que no tener dinero (aunque puede argumentarlo). Si usted es el mejor fundador de la empresa en todo momento y su empresa no tiene problemas, obtenga el dinero de donde quiera. De lo contrario, tome el dinero de aquellos que realmente se preocupan por su negocio, que están dispuestos a ayudar con conexiones y consejos.

Ayudantes falsos

Sean Owen, inversionista de riesgo,
fundador de Myrrix

Mientras haya muchos ángeles de negocios calificados a su alrededor, las personas también girarán en torno a usted que desean invertir algo de dinero, sin saber exactamente dónde, simplemente jugando a los inversores. Se pueden calcular por frases:

"Chicos, realmente deberían contratar a mi amigo Bob como consultor".
"Necesitamos una llamada de conferencia diaria para rectificar la situación en la empresa".
"No entendí por qué ocurrió la falla, pero quiero que me devuelvan mi dinero, detenlo de inmediato".

Esto no sucede en un pequeño grupo de cinco inversores. Pero cuando hay 20 de ellos, nadie tiene suficiente participación en la empresa como para preocuparse realmente por el proyecto. Puede tener muchos inversores bastante pasivos. Si esto sucede en una empresa con 20 fundadores, eso es bueno. Pero con un gran tramo. Si realmente quieres, dales algunas acciones ordinarias para no crear alboroto y desorden en la empresa. ¿Puedo confiar en 18 personas a la vez? Muchos de ellos solo quieren sentirse involucrados y serviciales.

Cuanto más pequeño, más fácil

Ravi Trivedi, Indian Venture
inversor, Run Srijan Capital

El problema se está volviendo muy relevante a medida que el modelo de crowdsourcing está ganando popularidad. Déjame hacer mi par de centavos (o cinco centavos).

Si puede elegir entre un business angel y varios inversores, no se conforme con la inversión grupal. Sus ventajas son una gran red de contactos. Si los conoce bien y sabe cómo lidiar con ellos, entonces esta red funciona para usted. Pero este no es el mejor escenario. Su desventaja es que muchos invierten pequeñas cantidades, por lo que no será muy interesante para ellos ayudarlo.

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